欧冠

西山煤电000983煤价趋稳资源整合

2019-11-09 18:23:56来源:励志吧0次阅读

西山煤电(000983)煤价趋稳 资源整合

公司煤价回调空间不大,再加上资源整合项目2011年起有望贡献盈利,我们预计公司年EPS分别为1.346元,1.815元和2.092元,目前股价对应2010年估值约为12.9倍,考虑到公司的成长性和焦煤龙头地位,维持"推荐"评级。

目前焦精煤,肥精煤和瘦精煤同比各涨33.17%、38.53%和27.71%。虽然近期焦煤价格面临回调风险,但也应看到,山西小矿整合的焦煤产量释放尚需时日,新增煤炭产能中焦煤特别是优质焦煤的比例较少,同时国内钢铁产量维持高位,再考虑到国外焦煤价格仍高于国内约150元/吨,从而对国内形成支撑,我们认为公司煤价回调空间不大,全年基本维持目前水平。

另一方面,公司作为焦煤龙头,将更充分地受益于此次省内资源整合,持续实现资源量的扩张。据介绍,目前主要整合矿井仍在技改过程中,并将于2011年以后贡献盈利。正在整合的小矿包括三部分:临汾古县整合小矿:公司兼并重组整合山西古县16座煤矿,由16处兼并重组整合为6处,新增资源量1.58亿吨,整合后生产规模为330万吨/年,主要煤种为主焦煤;临汾市尧都区整合小矿:公司兼并重组整合山西临汾尧都7座煤矿,新增资源量0.50亿吨,整合后产能为90万吨/年,主要煤种为贫瘦煤;西山道光煤业:资源储量1.1257亿吨,煤种以1/3焦煤为主。整合后,规划能力为120万吨/年。

菜谱
设备电焊/切割设备
网球
分享到: